Retournement à la baisse du marché imminent ?
Les actions ont terminé la journée en hausse, le S&P 500 progressant d’environ 0,50 % et le NASDAQ 100 d’environ 0,25 %.
L’indice S&P 500 a connu une rotation inhabituelle, 436 valeurs terminant à la hausse et seulement 66 à la baisse. Il est curieux de voir de telles rotations et que l’indice n’augmente que de 0,50 %.
Cela suggère que quelque chose de mécanique a pu jouer, peut-être une forte baisse de la volatilité implicite à court terme suite à la réinitialisation après les résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA).
Le VIX a chuté à 13,9 par rapport à la clôture d’hier de 19,1.
Aujourd’hui, le HYG est resté relativement stable, suggérant une humeur plus calme sur le marché dans son ensemble, contrairement aux mouvements de rotation importants observés dans le S&P 500.
En outre, l’indice de corrélation implicite à un mois a augmenté aujourd’hui pour atteindre 16,4, marquant une augmentation sur plusieurs jours consécutifs. Généralement, le S&P 500 et l’indice de corrélation implicite évoluent dans des directions opposées.
Toutefois, fait inhabituel, le S&P 500 et l’indice de corrélation implicite ont augmenté ensemble au cours des quatre derniers jours.
Cela suggère que la dynamique sous-jacente du marché des actions pourrait ne pas être aussi haussière que ces derniers jours l’ont montré. À ce jour, le S&P 500 a comblé l’écart du 14 novembre et semble avoir formé une configuration en forme de mégaphone, ce qui pourrait être interprété comme une tendance baissière. Nous devons être attentifs à la possibilité d’une cassure à la baisse, potentiellement en dessous de 5850.
En attendant, l’indice du dollar est sur le point de dépasser les sommets atteints pour la dernière fois en octobre 2023. Si cela se produit, cela pourrait ouvrir la voie à une remontée du DXY vers 109.
Enfin, les swaps d’inflation 2 ans continuent de grimper, augmentant encore de 1,2 point de base pour atteindre 2,71 % aujourd’hui. Cela suggère fortement que les taux vont grimper encore plus haut. Je prévois que les taux sur l’ensemble de la courbe commenceront à augmenter très bientôt. Peut-être le marché attend-il la nomination du secrétaire au Trésor de l’administration Trump. Toutefois, pour l’instant, les taux 10 ans semblent trop bas compte tenu de la direction prise par les anticipations d’inflation.