Le dollar américain progresse à l’approche des élections américaines — UBS
Investing.com — Le dollar américain a gagné du terrain à l’approche de l’élection présidentielle américaine, note UBS, le marché estimant que les chances de victoire du candidat républicain Donald Trump augmentent.
Au cours de la semaine écoulée, les médias ont fait état d’une amélioration des perspectives de Donald Trump dans les derniers sondages. En effet, les résultats qui autorisent des politiques telles que des tarifs douaniers plus agressifs sont considérés comme plus favorables au dollar.
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«L’augmentation des chances d’une présidence Trump est susceptible d’être associée à un renforcement du dollar à court terme», ont déclaré les analystes d’UBS dans une note datée du 16 octobre.
Qu’en est-il de notre point de vue sur le dollar ?
Nos fourchettes prévues entre septembre et décembre 2024 intègrent la possibilité d’un rebond important du dollar d’ici la fin de l’année, même si nos prévisions de fin d’année prévoient un dollar légèrement plus faible par rapport aux niveaux actuels.
La semaine dernière, en vue de nos prévisions de fin d’année, nous avons conclu un long knockout inversé sur l’option d’achat AUD/USD, mais nous ne sommes pas encore prêts à mettre en œuvre une transaction similaire pour l’EUR/USD et le USD/JPY.
Le spot est encore assez éloigné de nos extrêmes et la volatilité implicite élevée du JPY ainsi que le portage négatif rendent les positions longues sur le JPY peu attrayantes à l’approche des élections américaines.
En ce qui concerne la réunion de la BCE de cette semaine, le marché est très confiant quant à une nouvelle baisse des taux de 25 points de base et nous n’avons aucune raison de ne pas être d’accord.
Les attentes du marché sont très modérées en ce qui concerne toute forme de surprise, et l’inversion des risques en faveur des options de vente sur l’euro indique que le marché est déjà prêt à affronter le risque d’un affaiblissement de l’euro.
Les prix du marché étant en ligne avec les attentes de nos économistes en matière de taux d’intérêt, nous considérons que la paire EUR/USD est plus exposée aux développements américains à court terme, ce qui nous rend réticents à l’idée d’estomper la récente faiblesse de l’euro pour les seules raisons liées à la BCE.
A 06:30 ET (10:30 GMT), l’EUR/USD a augmenté de 0,1% à 1,0894, le USD/JPY a gagné 0,1% à 149,34 et le AUD/USD a baissé de 0,2% à 0,6685.
