El S&P 500 avanza, pero la debilidad de los índices podría generar problemas
El mercado bursátil pudo finalmente avanzar durante la jornada, mientras que los tipos y el dólar se recuperaron de las caídas de ayer. El comportamiento de la bolsa ha sido irregular, lo que sólo puedo atribuir a una rotación interna.
El lunes, tanto los valores de pequeña capitalización como las acciones de los principales índices de igual ponderación mostraron fortaleza, aunque el martes estos segmentos comenzaron a dar señal de debilidad, a pesar de que el S&P 500 no dejó de subir.
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Lo curioso es que, después dos días, la tendencia de los índices sigue siendo al alza.
Lo único que parece claro es que algo va a romperse, ya que si observamos el SMH en relación con el RSP, el gráfico no inspira confianza. La formación recuerda a un doble techo combinado con un patrón de cabeza y hombros, lo que no es una señal positiva. 
La relación entre SMH y SPY tiene el mismo aspecto.
La relación entre el QQQ y el IWM es similar.
La relación del QQQ con el KRE ya se ha roto.
Al igual que la relación del QQQ con el DIA.
Parece que el mercado continúa ajustándose, manteniendo esta relación estable. La relación entre el XLK y el XLF ya ha quebrado, aunque podría seguir desarrollándose. 
Mientras que la relación del XLU con el XBI no se mueve.
Se podría entender que esto ocurra, por ejemplo, si alguien estuviera apostando por tecnología y vendiendo pequeñas capitalizaciones, o algo similar. Dada la tendencia colectiva, es probable que muchos operadores estén realizando estas estrategias. La única incógnita es si surgirá algún factor que obligue a revertir estas posiciones. No tengo una respuesta para eso.
Es un mercado frustrante para quienes no estén invertidos en un fondo indexado al S&P 500, ya que esta rotación constante parece empujar al índice al alza, mientras el resto del mercado sigue fluctuando.
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