Эксперты рассказали, кто выиграет от снижения ключевой ставки
От снижения ключевой ставки выиграют все сегменты коммерческой недвижимости, но в первую очередь офисы и склады, считают эксперты, опрошенные РИА Недвижимость. Банк России по итогам заседания совета директоров в эту пятницу снизил ключевую ставку – на 0,25 процентного пункта, до 14,25% годовых. Это уже девятое снижение подряд. «От падения ключевой ставки выигрывают все сегменты: офисы, склады, торговые объекты, стрит-ритейл и гостиницы. Главным образом это связано с удешевлением обслуживания банковских кредитов для собственников», – сказал партнер консалтинговой компании NF Group Станислав Бибик.
По словам инвестсоветника Юлии Кузнецовой, в первую очередь снижение ключевой ставки позитивно повлияет на рынок складов и качественных офисов, так как там есть институциональный спрос и понятная экономика аренды. Торговые центры, по ее прогнозу, будут восстанавливаться осторожнее, потому что для них важна не только стоимость денег, но и платежеспособность покупателей. Гостиничный сектор может выиграть при сочетании снижения ставки, роста внутреннего туризма и деловой активности, считает она.
«На офисном рынке мы увидим дальнейший рост спроса со стороны инвесторов. С 2025 года каждое снижение «ключа» дает рост обращений со стороны инвесторов в два раза и более. Этот всплеск, однако, бывает кратковременным. Но общий уровень интереса к приобретению офисов становится на 15-20% выше, чем до снижения «ключа», то есть переток средств инвесторов с депозитов в проекты офисной недвижимости мы наблюдаем уже несколько месяцев», – отметил управляющий директор «Товарищества Рябовской мануфактуры» Алексей Алешин. Замруководителя департамента исследований и аналитики консалтинговой компании CMWP Никита Дронов наиболее зависимым от динамики ключевой ставки назвал сегмент торговой недвижимости, где каждый шаг вниз по «ключу» конвертируется в потребительскую активность и рост оборотов ритейлеров, а в конечном счете – и доход арендодателя. Сегментом, который во вторую очередь реагирует на снижение ключевой ставки, консультант считает складскую недвижимость, спрос на которую растет с увеличением складских запасов и объемов производства. Однако в текущих условиях реакция складского сегмента не будет оперативной, предупредил Дронов, так как на рынке скопилось большое количество площадей, доступных для субаренды, существенно влияющее на уменьшение арендных ставок и ограничивающее девелоперский спрос на создание новых складов. При базовом экономическом сценарии уже в 2027 году ключевая ставка может опуститься ниже уровня ставок капитализации коммерческой недвижимости по всем сегментам, что создаст более оптимальные условия для перетока средств с банковских вкладов, добавил он.
